一、现货方面

　　我国大豆的用途主要是两个方面：一是用于压榨，生产食用油和豆粕，豆粕用作饲料生产；二是用于食品加工，主要是豆制品加工。从来源结构看，2025年我国用于压榨的大豆，98%以上来自进口用于豆制品加工的大豆，95%以上是国产大豆，其余为进口非转基因大豆，根据国家统计局数据，2024年我国大豆产量为2065万吨，海关总署数据，2024年我国进口非转基因大豆为92.8万吨，我国出口大豆6.0万吨。根据中豆委统计行业数据并进行综合评估分析，2024年我国用于食品工业（非压榨）的大豆量约为1635万吨。从消费结构看，基于我国居民的消费需求，国产大豆的主要用途（80%以上）是直接用于食品消费。国产大豆市场供需相对独立，政策干预效果通常较明显。总体来看，2025年我国食品大豆的供应应是基本宽松的。分季度看：


　　一季度：我国食品大豆现货价格整体稳中偏强。元旦后国储持续购销对豆价形成支撑，局部地区价格小幅上调；随着春节临近，市场陆续进入假期模式，价格整体以稳定为主。春节后价格延续稳中偏强运行，国储及省储大豆持续购销托底现货价格，中央一号文件明确“多措并举巩固大豆扩种成果”增强市场信心，期货与现货价格联动上涨，同时市场对中美贸易关系保持关注，间接支撑国产大豆需求预期。进入 3月，随着基层余粮逐步减少，市场供应趋于收紧，国储及地方储备持续入市购销，继续对价格形成支撑，“增豆消费”政策导向进一步巩固需求乐观预期。

　　二季度：我国食品大豆现货价格整体延续稳中偏强。4月，在粮食安全政策持续托底、基层余粮逐步消耗的背景下，国储及地方储备通过轮换收购填补市场缺口；叠加贸易商在临近传统青黄不接时期释放“缺粮”信号，推动价格阶段性走强。尽管中美关税下调可能增加美豆到港，但对国产食品豆市场冲击有限。5月，基层余粮进一步减少，优质高蛋白豆源结构性短缺凸显，政策托底效应延续，贸易商维持惜售策略调节供应，国际豆系价格反弹对国内食品豆市场影响仍较有限。6月，市场延续供应偏紧格局，国储及地方储备持续调节，贸易端控制出货节奏，下游食品加工需求保持平稳。在国产非转基因大豆刚性需求的有力支撑下，豆价于本季度后期继续保持稳中偏强态势。

　　三季度：我国食品大豆现货价格整体稳中小幅波动。7月价格稳中小涨，主要因基层余粮逐步消化、优质粮源供应有限，湖北新季早熟豆上市规模不大，市场补充作用平缓；同时中央储备持续轮出调控市场，进口大豆价格高位运行亦通过比价效应带来心理支撑。8月价格转为区间震荡，政策调控延续，地方储备开始投放，进一步平抑价格波动；新季丰产预期逐渐增强，市场观望情绪初显。9月随着主产区大豆长势良好、丰产预期明确，东北新豆陆续上市，市场采购趋于谨慎，政策性竞价销售成交率下降，部分出现流拍，反映新粮集中上市前市场预期趋于保守。

　　第四季度：我国食品大豆现货市场呈现总体平稳、小幅波动。10月随着新豆上市规模逐步扩大，陈豆供应压力有所显现，市场价格承压窄幅调整，其中国储竞价成交率有所回落，区域表现分化，东北地区因气温下降导致蔬菜价格上涨间接支撑本就活跃的豆制品需求，而南方市场因前期采购充分节奏趋于缓和。进入11月，中储粮启动新年度收购并实施“优质优价”政策，对市场预期形成支撑，国储竞价成交率先抑后扬，至11月18日拍卖全部成交，表明市场对当前价格接受度有所提高，区域分化态势延续。12月市场交投整体活跃，国储购销交易除个别场次外基本全部成交，需求承接稳定，当月国家统计局数据显示国产大豆产量增至约2090.5万吨，进一步确认供给充裕格局。在整体供给充裕但品质结构分化的背景下，高蛋白豆源价格保持相对坚挺，普通豆源则温和调整，同期豆一期货价格整体平稳、窄幅震荡，与现货市场保持紧密联动。

　　二、期货方面

　　（一）豆一期货

　　一季度：呈现“先涨后跌、整体分化”走势，市场结构表现为“强现实、弱预期”。1月至2月期间，在种植成本支撑与政策收储托市的共同作用下，期货价格随现货市场同步上涨，其中东北产区地租占比超50%等因素构成刚性成本支撑，中储粮等政策收购进一步巩固现货高位，带动期货市场情绪。进入3月后，随着新年度大豆种植面积保持高位、政策层面延续“稳定大豆生产”导向，市场对远期供应宽松的预期增强，叠加现有库存压力逐步显现，期货价格承压下行，与现货市场走势出现阶段性背离。

　　二季度：呈现“上行—平稳—回落—反弹走势。4月受进口关税调整推高采购成本、国内政策与需求协同支撑，叠加贸易环节控量销售加剧短期供需错配，期价稳步走强。5月走势分化，上中旬在政策托市与现货基差支撑下于4100-4250元区间窄幅震荡，下旬因现货价格同比偏低、市场看涨情绪减弱及美豆进口增加预期影响，期价逐步回落至4100元下方。6月随着国产大豆进入生长期，黑龙江局部偏旱引发天气升水预期，叠加中储粮采购流拍加剧供应担忧，推动期价自低位修复反弹，重回4200元上方运行。

　　三季度：呈现“先涨后跌”走势。7月价格延续上涨，主要受现货市场流通粮源偏紧、优质大豆供应有限及政策预期积极等因素支撑。进入8月后，随着新季大豆丰产预期增强，中央与地方储备形成“央地联动”的市场投放格局，叠加终端需求保持平稳，前期政策提振效应逐步消退，市场预期转向谨慎，期价自高位出现较明显回落。9月东北新豆陆续上市，陈豆拍卖市场参与度下降，叠加进口大豆供应宽松预期延续，市场整体心态趋于观望，期价维持震荡调整态势。

　　四季度：呈现“温和上行—区间震荡”走势。10月市场关注点转向国内新豆供需结构，高蛋白大豆因资源偏紧价格表现坚挺，区域性“优质优价”特征显著，期价在政策预期与结构支撑下温和上行。11月中储粮以3700元/吨启动新豆收购，为市场提供价格基准，情绪回暖带动陈豆拍卖全部成交，期价转入企稳整理阶段。12月国内基本面进一步明朗，国产大豆产量增至2090.5万吨确认供给充裕格局，中储粮新豆采购价分布于3900–4190元/吨延续政策支撑，但进口大豆拍卖均价为3935元/吨且显著高于国际价格，叠加全球库存充裕，间接制约期货上方空间，期价整体转入区间震荡运行。

　　（二）美黄豆期货

　　一季度：呈现“先涨后跌”走势。1月受南美天气扰动影响，巴西大豆播种推迟及收割期间持续多雨拖累进度，供应趋紧预期支撑CBOT期价震荡上行；2月随着南美产区天气好转、收割加速，阿根廷降水改善产量前景，季节性供应压力逐步显现，期价涨势趋缓转为高位震荡；3月在南美大豆丰产格局进一步明确、全球供应增加预期强化，尤其中国采购向南美倾斜挤压美豆出口的背景下，期价承压下行。

　　二季度：呈现“探底回升—区间震荡”走势。4月期价自低位企稳回升，月初虽受中美关税摩擦压制，但在南美供应托底及天气风险预期支撑下逐步反弹，中下旬随着美豆播种顺利推进和巴西收割进入尾声，供应压力缓解推动价格稳步走强。5月至6月期价转入区间震荡阶段，一方面南美大豆丰产且出口加速对价格形成压制，另一方面美国新季播种面积减少及生长期天气风险为市场提供支撑，多空因素持续博弈下价格在1025-1082美分/蒲式耳区间内整理运行。

　　三季度：呈现“跌—涨—落”走势。7月期间，高温天气对价格的短暂提振后，随着中西部天气状况改善，价格出现连续回调；USDA报告显示美豆优良率从70%回落至68%，为市场带来有限支撑，但新作丰产预期增强叠加出口需求表现平稳，价格继续承压下行。8月市场迎来反弹，主要受8月12日中美关税休战延期政策利好提振，市场对中国需求回升预期改善，同时投机资金空头回补操作增加，共同推动价格大幅回升。进入9月后，美国新豆产量预期进一步乐观，而中国对美豆新作采购尚未启动，出口销售进度特别是对华出口低于往年同期，在丰产压力与出口疲软的双重制约下，市场看涨情绪消退，期价逐步震荡回落。

　　四季度：呈现“先涨后跌”走势。10月至11月上旬，在中美经贸关系改善带动出口预期向好的推动下，期价持续走强。进入11月中下旬后，随着USDA下调出口预估、南美新作播种顺利及全球供应宽松格局显现，价格自高位逐步回落。12月在USDA进一步上调全球库存、南美天气有利巩固丰产预期，以及中国进口市场高成交价但供应充裕的结构影响下，期价延续承压下行态势。

　　（三）豆二期货

　　一季度：呈现“先涨后稳”走势。与美豆趋势基本一致，但表现更具韧性。1月跟随外盘及市场情绪回暖震荡上行；2月至3月在南美丰产预期压制美豆的背景下，豆二在全球化定价机制与国内压榨利润的支撑下有效缓冲了国际跌势，转入窄幅震荡，整体走势保持相对稳健。

　　二季度：呈现“震荡—拉升—回调—反弹”的走势。4月在中美贸易政策观望情绪及巴西大豆到港节奏平稳的共同影响下，期价维持窄幅震荡格局。5月上旬受中美关税政策积极信号及美国中西部干旱预期提振，期价快速拉升；中下旬随南美新作丰产预期逐步兑现，市场进入阶段性回调。6月自6日起，在北美新季大豆播种面积锐减与阿根廷持续干旱引发的供应缺口预期推动下，期价自低位持续反弹。

　　三季度：呈现“涨—稳—跌”态势。7月中上旬受美豆产区天气波动及优良率调整影响，叠加南美大豆升贴水报价保持相对坚挺，期价有所上涨；下旬因美国中西部天气状况改善、新作产量预期提升，且国内进口大豆到港量保持高位，价格出现回调，全月整体呈上涨趋势。8月市场多空因素交织，受中美贸易政策预期缓和、美豆产区天气不确定性以及南美出口升贴水报价等因素综合影响，价格转为区间震荡，走势整体平稳。9月随着美国新豆丰产格局基本确定，且中国采购需求持续转向南美市场，供应压力预期加剧，叠加国内资金情绪偏谨慎，期价承压回落。

　　四季度：呈现“先弱后震、震荡下行”走势。10月受美豆承压及中国未自美国进口影响，豆二价格逐步走弱；随着中美贸易环境缓和，市场对进口成本上升预期推动豆二期价企稳回升。11月走势分化，前期受贸易缓和预期支撑价格稳中偏强，后期随南美供应前景明朗、全球供需宽松格局再度显现，豆二转入区间震荡。12月延续震荡下行，南美产区天气适宜、播种顺利巩固丰产预期，USDA进一步上调全球期末库存带动美豆走低，削弱豆二成本支撑，同时国内进口大豆供应充裕、港口库存高企及压榨利润一般共同抑制市场情绪，豆二期货价格在内外压力下整体承压下行。

　　三、我国食品大豆价格预测

　　根据国家统计局发布的关于2025年粮食产量数据的公告，2025年全国豆类产量478.6亿斤，比上年增加6.1亿斤，增长1.3%。其中，大豆产量418.1亿斤（2090.5万吨），比上年增加5.2亿斤，增长1.3%。正常情况下我国食品大豆使用量每年增长比较平稳，加上种子及芽豆用、部分等级差的用于榨油，国产大豆供需基本处于紧平衡状态。2022至2025这四年我国大豆增产幅度相对较大，原有的供需平衡被打破，下游的国产大豆压榨量也没有如愿提高，2026年我国食品大豆价格上行压力大，具体情况还需要关注国家政策、国际期货、国际贸易关系及其他方面的不确定性因素。