3月6日美豆收于1201.75，涨1.91%。创下自2024年6月以来的最高水平，继续跟随原油价格的飙升行情，投资者继续对中东冲突可能带来的冲击做出反应。中东地缘局势的外溢影响开始显现，原油的暴涨引发一系列连锁反应。

　　南美大豆进口航线经过好望角，通常会选择在新加坡加油，而新加坡的船用燃料供应可能要出问题，价格猛涨，源于中东原油供应受限。也就是说连豆粕的突然上涨还是源于对物流的担忧，担忧南美大豆到港延迟。美豆受到美豆油的影响继续向上突破了前高，也是原油暴涨给市场本就乐观的美国生物柴油因素又添了一把火，如果原油再继续涨到某个位置，市场可能不需要政府补贴而自发有生产生物燃料的动力。

　　美豆此轮上涨开始主要源于特朗普的有关言论，其称中国将继续加购800万吨大豆至2000万吨的年度目标，溢价主要体现在出口上，现在市场的关注点则转向原油，接力助推美豆表现强势，中东局势的演变会导致未来盘面波动更为剧烈。

　　对于国内豆粕而言，目前仍处于去库的阶段，盘面对于近月供应端扰动较为敏感。操作上，当前美豆走势跟地缘局势关联增加，情绪溢价可能快起快落，预测中东局势演变难度较大，美豆暂不看跌。连粕主力5月合约对应的是南美大豆，美豆节前开始的上涨从情绪端和成本端或对于连粕有所提振，但提振幅度比较有限，因为巴西大豆出口至我国的CNF升贴水也会承受压力。但如果南美大豆的物流端出现问题，到港延迟的话，连粕将受到较强提振。