一、美国关税问题导致CBOT谷物期价大幅波动

据财联社报道，尽管眼下人们就特朗普政府对欧盟、墨西哥、加拿大、中国乃至俄罗斯加征关税的时间和规模仍存在分歧，但贸易商、分析师和美国农场主们正纷纷在以与2018年(上一次贸易战打响时)相同的方式进行着准备。除俄罗斯外，谷物是美国对上述所有受关税威胁国家的主要出口产品。猪肉则是美国对中国、墨西哥的主要出口产品。若相关国家不再购买，芝加哥市场农产品期货价格预计大跌，农产品市场波动性将攀升。美国农民可能因贸易战损失数十乃至数百亿美元。1月底相关期货品种的过山车行情已经开始出现，芝加哥期货交易所的谷物期货因特朗普的关税言论而持续波动。中国是世界上最大的农产品进口国，也是美国谷物和肉类最重要的客户之一。分析人士表示，如果特朗普政府对中国加征关税，或者对加拿大、墨西哥和欧盟加征关税，那么美国农产品市场的波动性预计将进一步爆炸性攀升。

点评：1月以来美国农产品期货市场的大幅涨跌是市场对关税问题担忧的最直观显现。特朗普宣布加征关税，农产品期价插水，宣布延迟，则大幅回升。市场用最直接的语言表达了态度。

二、新一轮千亿斤粮食产能提升行动

新华社北京1月22日电 近日,中共中央、国务院印发《乡村全面振兴规划（2024 - 2027年）》，把保障国家粮食安全作为现代农业建设首要任务，落实粮食安全党政同责。坚持稳面积、增单产，确保粮食播种面积约 17.5 亿亩、谷物面积约 14.5 亿亩，实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，推动粮食产能迈向 1.4 万亿斤台阶，构建多元化食物供给体系 ，完善储备与市场调控机制。

点评：粮食增产的重心在大面积单产提升。2024年，全国粮食亩产394.7公斤，比上年提高5.1公斤，单产提升对粮食增产贡献超八成。农业农村部有关负责人表示，将锚定新一轮千亿斤粮食产能提升目标，把粮油作物大面积单产提升作为有力的抓手，摆在更加突出的位置，集成新品种、新技术、新装备、新模式，聚集各方面资源要素，大力推进粮食稳产增产，促进粮食和重要农产品稳定安全供给。

三、中粮巨资投建巴西港口码头

中粮国际将于今年3月运营在巴西桑托斯港的STS-11码头，投资 2.85 亿美元。2025 年预计全面运营，年装卸 800 万吨农产品，2026 年装卸能力增至 1450 万吨。据巴西环球电视网报道，中粮国际将于今年3月启动运营其在巴西桑托斯港的STS-11码头，总投资达2.85亿美元，有望解决中粮国际自2014年进入巴西以来面临的一大难题：缺乏自有的出口基础设施来完成巴西当地产品的采购运输出口。此前依赖第三方码头使成本比对手高 10% - 15% 。目前，中粮国际经由桑托斯港出口货物量约为450万吨。2025 年预计全面运营，年装卸 800 万吨农产品，2026 年装卸能力增至 1450 万吨。中粮国际计划将巴西采购产品的 70% - 80% 通过此港出口，其余利用 “北方走廊”。

点评：长期以来，跨国农产品巨头(如ADM、路易达孚、嘉吉、邦吉等)在巴西拥有完善的物流、仓储和港口基础设施，牢牢掌控供应链核心枢纽。中粮国际2014年进入巴西市场后，因缺乏自有港口设施，不得不依赖第三方码头–这就意味着装货和成本控制都不在自己掌控之中，竞争优势难以完全发挥，压缩“边际成本”的需求十分迫切。中粮国际在巴西桑托斯港投资建设的STS-11码头，标志着中粮集团在全球布局和产业链延伸方面迈出了重要一步。

四、温氏集团首次突破 “千亿” 营收大关

1月3日，温氏股份发布 2024 年业绩预告，营业收入超 1000 亿元，净利润 90 亿 - 95 亿元，实现扭亏为盈，首次突破千亿营收。目前中国农牧行业营收达 “千亿” 级别的企业共五家，包括新希望、牧原股份、海大集团、通威集团和温氏股份 。

点评：经历几年的过山车式行情，2024年我国生猪养殖业扭亏为盈，全年全行业头均利润约200元。这背后，是养猪巨头的狂奔，行业大刀阔斧的整合，新的格局已经形成。

五、“鞋王” 贵人鸟更名

作为首个在A股上市的运动品牌，“鞋王”贵人鸟股份有限公司曾在全国开设超过5500家门店，辉煌一时。不过，因经营表现不佳，如今的贵人鸟却逐渐退出鞋服领域，重点经营粮食业务。1月10日，贵人鸟股份有限公司发布公告，宣布其名称已变更为金鹤农业股份有限公司。目前，新公司已经完成工商变更登记手续，并取得营业执照。贵人鸟 2020 年破产重整，引入 “粮食大亨” 实控的泰富金谷，2021年开启双主业模式，后决定以粮食业务为主，逐步退出鞋服业务。如今金鹤农业将鲜食米饭作为重要发展方向，未来发展面临机遇与挑战。

点评：大米行业竞争的激烈程度完全不亚于鞋业。据悉，2024年11月，“金鹤鲜食米饭”首款产品开始销售。目前，在其网店搜索发现，鲜食米饭类产品销量远低于大米类产品。贵人鸟2024年半年报中，贵人鸟4家子公司名鞋库、米程莱、金鹤农业、金鹤玉粟去年上半年营业收入分别约为1.51亿元、900.90万元、7722.61万元、45.11万元。

六、全国累计收购秋粮 2.5 亿吨

国家粮食和物资储备局发布数据显示，截至 1 月底，全国累计收购秋粮 2.5 亿吨，秋粮占全年粮食产量七成以上。各地收购进展顺利，市场购销活跃，不少企业加大春节前备货。同时在部分中晚稻产区启动最低收购价执行预案，累计收购最低收购价中晚稻 700 万吨，粮食市场运行总体平稳。

点评：在粮价较为低迷，需求疲软的市场环境下，政策性收购的逆向调节作用凸显，仍有进一步发挥的空间。

七、《国家政策性粮食租仓办法》征求意见稿发布

1月21日，国家粮食和物资储备局发布新的《国家政策性粮食租仓办法》征求意见稿（下称《征求意见稿》），新的国家政策性粮食租仓办法发布后，原《租赁社会粮食仓储设施收储国家政策性粮食的指导意见（试行）》（国粮检〔2016〕106号）同时废止。《征求意见稿》所称国家政策性粮食（含油）是指粮权属于国务院的政策性粮食，包括最低收购价粮食及国家允许租仓收储的其他政策性粮食。

点评：对照新旧办法，市场对《征求意见稿》有不同的解读，如意见稿的出台是否意味着2025新产季小麦启动最低收购价收购的可能性较高？有些要求的删除是否意味着有更多的符合要求的民营企业库点成为最低收购价小麦的租仓库点？这些有待官方进一步解读和指引。

八、国际大粮商营收大降

ADM和邦吉公布2024年业绩，盈利大幅缩水。ADM净利润下降 48%，营业总收入下降9%；邦吉净利润下降49%，营业总收入下降 11%。全球农产品供应增加、需求放缓，价格跌至四年最低点，地缘政治红利消退，美国生物燃料政策不明朗以及贸易形势不稳定是主要原因。

点评：国际粮商的盈利情况与粮价走势息息相关，前几年在大宗商品需求旺盛、地缘政治红利凸显，叠加极端天气频发等因素的共同促进，几大品种粮价屡创多年新高，但随着多空格局的转变，不寻常的利好消退，近2年进入深度调整的阵痛期。2025年全球粮食行业仍将继续承受前几年行情大幅波动的影响，这也将促进行业进一步整合，一定程度上改变农产品贸易格局。

九、我国粮食相关企业超 4 万家

天眼查数据显示，我国现存在业、存续状态的粮食相关企业超 4 万家，山东、江苏、安徽数量位居前列，占总数 65%。另据官方公开信息，2023 年全国粮食企业工业总产值 4.3 万亿元，同比增长 7%，山东、江苏、安徽位列前三。

点评：总体而言，这三大省份的粮食工业总产值排名也是全国前三，背后是诸多粮食企业的支撑。但从比例上看，2023年三省粮食总产值为1.23万亿元，占全国比例28.6%，而企业总数的占比则达到65%，这意味着很多企业仍较为散小。

十、2024 年全球食品价格指数同比下降 2.1%

粮农组织报告显示，2024 年食品价格指数均值为 122 点，较 2023 年下降 2.1%，主要因谷物和食糖价格下跌。其中谷物价格指数下降 13.3% ，食糖价格指数下降13.2% 。

点评：全球谷物指数连续两年下跌，小麦、粗粮分指数持续走弱，尽管大米全年指数仍然同比小幅回升，但年初到年末下跌了16%，基本回落至22年底的水平，随着印度大米出口政策的大幅调整，2025年国际米价将更加趋弱。