小麦价格连续上涨

近期，市场购销以新季玉米为主，小麦市场上量有所减少，主产区收购价格上涨范围逐步扩大。进入10月份，各区域面粉企业有阶段性补库需求，河南、河北、山东等主流面粉企业纷纷上调挂牌价，市场看涨情绪有所升温。

监测显示，截至10月16日，国内主产区制粉企业普麦收购均价为1.233元/斤，周环比上涨0.007元/斤，同比下跌0.005元/斤。其中，河南制粉企业小麦主流收购价1.235～1.255元/斤，河北1.22～1.247元/斤，山东1.22～1.245元/斤，江苏1.22～1.235元/斤，安徽1.23～1.24元/斤，陕西1.235～1.26元/斤。

储备销售溢价提高

地方储备粮：10月12日至15日，全国地方储备粮轮换处于低位，但部分区域成交溢价提高。据统计，本期全国计划销售小麦16.18万吨，实际成交5.92万吨，成交率36.59%，成交均价2392元/吨，新疆、陕西等区域成交出现溢价；计划采购量5.1万吨，实际成交2.98万吨，成交率58.43%，成交均价2565元/吨。

中央储备粮：近期中央储备粮轮换量有所增加，河南、山东、山西等区域销售成交溢价提高。以河南为例，本周河南轮换量大幅增加，计划销售量6.497万吨，全部成交，加权均价2507元/吨，最高溢价52元/吨；计划采购量4.61万吨，全部成交，均价2480元/吨。

面粉需求转向刚需

10月12日至16日，主产区面粉价格小幅上涨。截至10月16日，主产区部分监测点60粉报价2650～2850元/吨，平均价2752元/吨，较上周同期上涨8元/吨。

随着近期面粉企业开机率小幅下降，麸皮产出量有限，但整体可以满足市场需求。下游养殖企业仍处于亏损区间，整体补库节奏以按需、压价采购为主，预计短期麸皮价格平稳运行。“双节”过后，下游面粉消费转向清淡，刚性需求主导市场节奏，在一定程度上支撑小麦价格。据监测，中小型面粉企业开机率维持相对低位。截至10月16日的一周，主产区中小面粉企业平均开机率为32%，周环比提高1.6个百分点，大型面粉企业开机率与节前持平。

受激烈的市场竞争影响，小型面粉企业加工仍处于亏损状态。监测显示，10月16日，河南郑州小型面粉厂中等白麦采购成本2460元/吨左右，特一粉出厂价2830元/吨，麸皮价格在1460元/吨左右，理论利润预估为-33元/吨。

国际麦市延续弱势

近期，国际小麦市场延续弱势行情。截至10月15日，芝加哥期货交易所（CBOT）美麦主连期价收于669.25美分/蒲式耳，周环比下跌14.25美分/蒲式耳。

一方面，全球小麦供应充足。美国农业部报告显示，美国小麦产量增加8万吨，至4174万吨；出口量减少68万吨，至2041万吨；期末库存增加63万吨，至2014万吨，供需数据利空国际小麦价格。

另一方面，俄乌冲突依旧影响黑海区域粮食出口，支撑国际小麦市场。乌克兰农业合作社表示，受黑海港口受阻影响，预计乌克兰2026/2027年度（7月至次年6月）的小麦出口量不超过1100万吨，比2025/2026年度下降约21%。

后市麦价稳中偏强

供应方面，当前农户和贸易商的关注重点更多集中于秋粮购销，小麦市场出货积极性相对偏低，叠加近期市场主体存在惜售看涨情绪，随着小麦粮源持续消耗，余粮将逐步减少，面粉企业可能小幅提价促收，对麦价形成一定支撑。

需求方面，“双节”过后，面粉需求转向刚需为主，面粉企业开机率小幅回落，其对小麦市场的支撑有限。与此同时，由于近期玉米价格回落，小麦、玉米价差扩大，小麦饲用优势减弱。截至10月16日，河南、山东小麦与玉米的价差分别为222元/吨、225元/吨。

政策方面，近期市场聚焦明年托市政策，重点关注小麦最低收购价水平。虽然今年托市收购量较为有限，但新季小麦政策仍以“稳价保供”为主，对后市价格不必悲观。

综合分析，随着粮源持续消耗，小麦余粮逐渐减少，市场主体惜售看涨情绪浓厚，但整体小麦库存以及轮换粮源等仍能满足市场需求，预计麦价阶段性进入震荡区间，整体震荡走强趋势可期。