目前巴以冲突加剧，原油暴涨，利多商品，尤其油化工品种。对于玉米这块，油价的大幅度波动会导致农具农机使用成本增加，也会增加物流运输成本，盘面也会受到情绪扰动，利多玉米。

　　对于玉米自身基本面看，11月交割期临近，从期现回归角度看，盘面会有一波反弹。对于交割的双方，有些不利于空头，渠道库存低，空头的货不充足，不过由于现货还是偏弱，需求端没有建库的意愿，接货的一方也不是很积极，所以未来11月大概率要上演一波软逼仓，加上油价的推动，有一波反弹。

　　不过对于大方向，还是以弱势运行为主，毕竟现货的底部尚未看到，黑龙江和吉林的上量高峰尚未到，这一波反弹反而是做空的机会，对于有套保需求的企业可以在反弹后考虑入场，或者买看跌期权对冲自己的现货。

　　一、进口玉米持续到货，四季度到港量维持高位

　　美玉米价格稳定，维持在490美分/蒲式耳，到港成本在2270元/吨附近。装船方面，截止10月15日，本月巴西玉米装船到中国数量为68万吨，7-10月装船649万吨。另外，四季度美玉米装船预计30万吨/月，四季度进口玉米到港量依旧维持在相对高位。

　　二、11月交割期临近，玉米或将迎来反弹

　　现货面临新粮上市，港口和企业到货增加，收购价格偏弱运行。

　　目前盘面价格波动放缓，也到了开始选择方向的时候，结合交割期临近期现回归和原油价格看，大概率要反弹。11月交割期临近，仓单2万多手，对应现货20多万吨。然而，今年玉米产量增加，当前的价格对于农户来讲也有利润，一亩地也卖不少钱，出货比较积极；然而对于贸易商来说，受去年开称高开低走的行情影响，上市初期不敢收，要么在观望，要么在做流量，导致渠道库存偏低。

　　所以对于空头来讲，当前的库存是不足以交割的，在临近月底前会选择平仓获利出局，即使要决定进入交割月，现在买新粮去注册仓单也来不及，因此，对于11月面临交割来讲，未来一周时间大概率要反弹一波，带动远月价格上行。不过，反弹力度也不会很大，毕竟多头也不一定愿意接货，现货底部还会继续跌，没必要从期货上大量接货。

　　三、集中上量期未到，玉米主线方向还是看空

　　对于大方向，还是看空，而且现货的底部尚未到，10月底到11月中旬这段时间，吉林和黑龙江的烘干塔就会陆续开了，新粮大部队集中上量将会开始，那个时候会把现货价格继续打压。

　　如果考虑贸易商0利润，从黑龙江收粮烘干后2300运送到港口，成本在2500附近，这将会是现货的底部。

　　所以这波反弹之后，也会给市场一个做空的机会。对于有套保需求的企业，可以结合自己的现货成本和交割成本，选择合适的点位进行套保。从期货的技术角度看，这波盘面反弹，01反弹50个点左右，2600的问题不大。另外，也可以考虑在反弹后买看跌期权，买虚值就可以，目前2500-2520的虚值期权是在20多块钱，等价格反弹后，会更便宜一些。

（个人观点，仅供参考！投资有风险，贸易需谨慎！）