一、现货方面

　　国内主产区售粮节奏有所加快，但未形成供应压力，企业在节前仍有补库需求，采购节奏保持平稳，市场行情继续偏强震荡运行。北方港口贸易商提价收购后，集港量维持在相对高位水平，而近日来上量的持续增加，装船发运频繁，玉米库存没有明显累库迹象。南方港口由于进口高粱、大麦价格优势凸出，饲料企业采购较多，预计春节后到货量将明显增多，当前企业备货需求减弱，贸易商受成本支撑报价趋稳。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅震荡。东北产区基层余粮持续消耗，干粮价格高企导致发货情况不理想，剩余粮源相对集中于种植户及贸易环节，随着春节前下游备货的启动，种植户售粮心态有所松动，出粮速度较前期偏快，贸易商对优质粮源存囤积意愿偏强，下游产品进入消费旺季，深加工企业为保障生产连续性，加大玉米收购力度，玉米现货价格继续偏强运行。华北黄淮产区基层种植户惜售情绪有所松动，随天气转晴运输改善，基层上量小幅增加，贸易商仍有建库意向，市场实际供应增量受限，深加工企业为春节备货意愿增强，仍有补库需求，收购价格窄幅调整。

　　二、期货方面

　　2026年1月26日CBOT-3月玉米合约收跌2.25美分，报收428.25美分/蒲式耳。因贸易形势担忧，巴西玉米产量上调。

　　2026年1月27日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2603开盘价2292元/吨，收盘价2283元/吨，跌18元/吨，结算价2286元/吨，最高价2295元/吨，最低价2281元/吨，总成交量428858手，持仓1044805手。

　　三、后市分析

　　2月份，中国陈化玉米库存将继续下降养殖及饲料生产所需玉米数量将继续下降，基层陈化玉米逐步见底市场流通粮源将进一步吃紧，新季玉米水分继续下降逐步成为供应主体货源，而中储粮掌握玉米拍卖节奏缓冲市场压力叠加储备补库同时推进，对稳定玉米市场价格继续发挥积极作用。需求端养殖及饲料生产所消耗玉米继续下降，大批量建库意愿依旧偏弱，春节前备货需求出现“浪涌”现象的可能性小。因此总体上2月份供需两端的利空压力依旧偏高，抛开天气对物流运输等不确定因素的影响，预判2月份上旬期间大多数时候产区玉米现货交易价格总体稳中略显偏强走势为主的可能性更大中下旬稳中略偏弱的几率有望逐步提高，月度均价环比继续上涨的几率更高。