腊八已过，春节渐近，节前玉米市场购销进入收尾倒计时。从近期市场运行态势来看，整体延续震荡偏弱、小幅抬升的格局，市场情绪趋于温和理性，呈现“上有压力、下有支撑”的区间震荡特征。节前市场大概率难有大幅波动，那么节后玉米行情将迎来怎样的走势？

　　拍卖表现稳健，投放规模阶段性缩减

　　当前政策性玉米拍卖渠道呈现多元化特征。从进口玉米拍卖来看，目前拍卖活动持续开展，但投放规模呈现不稳定态势。元旦过后，1月4日进口玉米投放量为21万吨，该投放规模稳定维持两期后，自1月9日起开始阶段性减投；1月16日、20日两期未开展拍卖活动，1月23日、27日恢复投放后，投放量级大幅下降，每期投放量均不足10万吨。截至1月27日，1月份累计开展6期进口玉米拍卖，总投放量约90万吨，较上月投放规模明显缩减。

　　国产玉米方面，政策性拍卖以中储粮投放为主导，近期5万吨及以上的大额成交订单数量有所减少，东北地区部分区域的销售进度略有放缓。以月初市场高度关注的内蒙古地区为例，其国产玉米投放量从初期的9-10万吨/期，逐步下调至当前的4-6万吨/期。不过，当前下游企业备货已基本进入尾声，节前有效购销时间有限，投放规模顺势下调亦在情理之中。

　　基层售粮有序推进，东北售粮进度加快

　　2月4日将迎来立春节气，立春过后，万物渐次复苏。但对于东北地区而言，立春初期气温仍将维持在零度以下，若后续未出现明显倒春寒天气，气温将进入缓慢回升通道。加之2026年春节较2025年推迟19天，节后玉米市场购销完全恢复预计将推迟至3月初。基层农户普遍担忧节后气温回升会导致粮源储存难度加大、损耗增加，因此近期售粮意愿趋于积极，农户售粮行为有序开展，东北地区整体售粮进度明显加快。从区域来看，黑龙江省节前农户余粮占比有望降至3成及以下。

　　渠道端来看，烘干塔企业因干粮收购成本居高不下，建库意愿较为谨慎，2-3万吨及以上的大额库存主体相对较少；不过，部分区域粮食经纪人及小粮贩仍陆续囤积部分湿潮粮源，等待市场行情窗口期择机出售，以获取价差收益。

　　企业顺势开展收购，备货与观望并行

　　如前文所述，当前农户售粮积极性相对较高，近期深加工企业到厂粮源数量明显增加，企业逐步进入库存累积与节前备货阶段。与此同时，节前玉米购销旺季剩余时间已不足半个月，市场供需格局相对平稳，企业调价动作较为和缓，未出现大幅涨跌调整。

　　分主体来看，饲料企业节前备货工作已全部结束，当前库存处于相对充足水平，短期内以观望市场动态为主，暂未出现大规模补库动作；销区企业则结合节后生产需求，适度锁定部分年后提货的玉米采购合同，以此规避节后行情波动风险。

　　后市展望：节前稳势难改，节后多空博弈加剧

　　综合来看，节前玉米市场有效购销时间已进入倒计时，供需两端均无大幅变动动力，行情大概率将维持区间震荡格局，难有突破性波动。展望节后市场，多空博弈将进一步加剧，核心矛盾集中于中上游粮源供应、下游终端需求释放以及政策性调控力度等三大维度。

　　笔者认为，节后玉米行情首先需重点关注政策调控力度，当前仍处于政策性收购执行期，政策对市场的稳定与支撑作用或将大于下行压力。从基层余粮来看，若节后气温回暖速度超预期，基层粮源集中上市压力或将显现；若贸易商未与农户形成联动抛售态势，节后或将迎来年内最后一波相对低价潮粮供应窗口期，深加工、贸易等企业或借机开展补库加仓操作。

　　需求端来看，节后玉米市场将进入传统消费淡季，下游企业无集中备货需求，整体需求支撑相对偏弱。若节后玉米价格出现阶段性上涨，销区及华北地区企业大概率会考虑增加小麦等替代谷物的使用量，以控制生产成本。后续需持续关注玉米与替代谷物的价差变化，其将在一定程度上影响玉米市场需求格局与价格走势。